تفاوت استیکینگ (Staking) و لندینگ (Lending) چیست؟

طرفداران بازار سهام سال‌ها بود که برگ برنده‌ای علیه ارزهای دیجیتال در دست داشتند: چگونه می‌توانید در چنین بازاری، درآمد منفعل (Passive) داشته باشید؟ طرفداران ارزهای دیجیتال نیز تا مدت‌ها در برابر این پرسش حرفی برای گفتن نداشتند. هولد‌ کردن ارزهای دیجیتال عوایدی شبیه به سود سهام نداشت و ورود به عرصۀ استخراج هم دشوار بود. با ورود استیکینگ (Staking) و لندینگ (Lending) ورق برگشت و راهی پیش پای سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال گذاشته شد تا بتوانند صرفاً با نگهداری ارزهای دیجیتال درآمد پسیو داشته باشند. در این مقاله به بررسی تفاوت استیکینگ و لندینگ می‌پردازیم. با ما همراه باشید.

استیکینگ و لندینگ چیست؟

به بیانی ساده، استیکینگ (Staking) یعنی ارزهای دیجیتال خود را به بلاکچین اجاره دهید و لندینگ (Lending) نیز به معنای وام دادن ارزهای دیجیتال‌تان به یک وام‌گیرنده است.

در هر دو، مقداری سود به دست می‌آید که غالباً به صورت درصدی از همان ارز دیجیتالی است که استیک یا لند کرده‌اید.

استیکینگ چیست؟

استیکینگ قفل ارز دیجیتال برای مدتی معین است تا از آن درآمد پسیو به دست بیاید. برای درک بهتر این فرآیند می‌توانید استیکینگ را چیزی شبیه سپرده‌گذاری تصور کنید. نمی‌توانید به آن دست بزنید، اما دست‌کم می‌دانید که برایتان سود خواهد ساخت و جایش هم نسبتاً امن است. این روش، از سپرده‌گذاری هم سریع‌تر است.

سودی که از استیکینگ به دست می‌آورید پاداشی است که بابت پشتیبانی از شبکه، از طریق گرو گذاشتن رمزارز خود، دریافت می‌کنید. استیکینگ به فرآیند ماینینگ یا همان استخراج شباهت دارد. ماینرها قدرت محاسباتی خود را در اختیار شبکه قرار می‌دهند، اما در استیکینگ، کوین‌ها هستند که در خدمت شبکه به قرار می‌گیرند.

فرآیند استیکینگ بسیار آسان است. باید ابتدا پلتفرمی بیابید که از فرآیند استیکینگ پشتیبانی کند و سپس مقدار و مدتی را که می‌خواهید استیک کنید را انتخاب کنید و تمام. به همین سادگی درآمدی پسیو برای خود دست‌و‌پا کرده‌اید.

استیکینگ برای هولد‌کنندگان بلند‌مدتی که می‌خواهند با حداقل ریسک سود ثابتی داشته باشند، گزینۀ ایدئالی است.

اما تفاوت استیکینگ و لندینگ در چیست؟

لندینگ چیست؟

لندینگ هم مانند استیکینگ گروگذاری ارز دیجیتال در یک پلتفرم است که به منظور کسب درآمد بیشتر بر حسب همان رمزارز انجام می‌شود و با استیکینگ سه تفاوت عمده دارد:

اولین تفاوت استیکینگ و لندینگ در نحوۀ استفاده از آن رمزارز است. همان‌طور که از اسمش هم پیدا است، وقتی رمزارزی را در قالب لندینگ به یک پلتفرم قرض می‌دهیم، آن پلتفرم رمزارز مذکور را در قالب وام در اختیار دیگران قرار می‌دهد و بهرۀ آن را با شما تقسیم می‌کند و وام‌گیرنده نیز رمزارز خود را به عنوان وثیقه گرو می‌گذارد.

تفاوت دوم در اینجا است که مدت‌ استیکینگ از پیش مشخص است اما دورۀ لندینگ می‌تواند به دلخواه شما باشد و هر وقت که خواستید می‌توانید پول خود را بردارید. از این رو، استیکینگ به سپرده و لندینگ به حساب پس‌انداز شباهت دارد. نرخ بهرۀ لندینگ رمزارزها به 14 % می‌رسد.

آخرین تفاوت میان استیکینگ و لندینگ نیز به نحوۀ برخورد نهادهای تنظیم‌گری با این دو برمی‌گردد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) استیکینگ را تهدید چندان بزرگی نمی‌بیند، اما لندینگ را دشمنی بزرگ می‌داند.

چقدر می‌توانید از راه استیکینگ و لندینگ درآمد کسب کنید؟

نرخ بهرۀ استیکینگ و لندینگ از 1 تا 15 درصد متفاوت است و بسته به رمزارز و مدت‌ استیک و لند آن می‌تواند متغیر باشد. در حالت کلی، نرخ بهرۀ اکثر کوین‌ها حدود 6 % است، در حالی که متوسط نرخ بهره ده‌ساله بورس آمریکا حدود 12 % است. اگر رمزارز خود را تحت فرآیند استیکینگ و لندینگ سرمایه‌گذاری نکنید، تنها مزیتی که دارد نقدینگی است. اما اگر چندان نیازی به نقدینگی ندارید، می‌توانید با رمزارزهای خود بهره کسب کنید.

کدام رمزارز دارای بیشترین نرخ بهره است؟

تا زمان نوشتن این مقاله، بیشترین نرخ بهره به ICX تعلق دارد که توکن اختصاصی پروژه بلاکچین کره‌ای Icon است و حدوداً 10.6 % بهره سالیانه پرداخت می‌کند. البته نباید فراموش کنید که نرخ بهره بر اساس همان رمزارزی که استیک یا لند کرده‌اید پرداخت می‌شود. سرمایه‌گذاری روی این رمزارز زمانی معقول است که وایت‌پیپر Icon را خوانده باشید و به ارزشمندی آن واقف شده باشید؛ در غیر این‌ صورت باید روی رمزارزی تمرکز کنید که به ارزش بلند‌مدت آن باور دارید.

کدام ارزهای دیجیتال را می‌توان استیک و لند کرد؟

ممکن است تعجب کنید اگر بدانید که بیت‌کوین را نمی توان استیک کرد؛ زیرا از مکانیزم گواه اثبات کار (PoW) برای تأیید تراکنش‌ها استفاده می‌کند. الگوریتم دیگری به نام گواه اثبات سهام (PoS) وجود دارد که تنها رمزارزهای تحت این الگوریتم را می‌توان استیک کرد. طبق گزارش Cryptoslate مجموعاً 291 رمزارز از این الگوریتم استفاده می‌کنند و قابل استیک هستند. از جمله رمزارزهای محبوبی مانند: اتریوم 2 (ETH)، هدرا (HYDRA)، بایننس کوین (BNB)، کاردانو (ADA) و بیت‌دائو (BitDAO).

از آنجایی که کوین‌های قابل لندینگ ارتباطی به نوع مکانیزم اجماع ندارند، بنابراین از این نظر محدودیتی برای لندینگ آنها وجود ندارد. لیست کوین‌های قابل لندینگ کوچک است، اما روبه‌رشد است. بلاک‌فای (BlockFi) از 13 رمزارز در حوزه لندینگ پشتیبانی می‌کند. این صنعت تازه‌کار است و با افزایش تقاضای وام، کوین‌های بیشتری را پشتیبانی خواهد کرد.

تفاوت استیکینگ و لندینگ با ماینینگ چیست؟

اولین تفاوت استیکینگ و لندینگ با ماینینگ در این است که نیازی به سخت‌افزار ندارند و با یک گوشی هوشمند می‌توانند انجام شوند، اما برای ماینینگ دست‌کم به یک کامپیوتر و برق نیاز است. تفاوت دوم به این برمی‌گردد که ماینینگ مختص کوین‌های PoW (گواه اثبات کار) و استیکینگ مختص کوین‌های PoS (گواه اثبات سهام) است.

چگونه ارزهای دیجیتال خود را استیک یا لند کنیم؟

پلتفرم دلخواهتان را انتخاب کنید.

اغلب پلتفرم‌ها از استیکینگ، البته برای تعداد محدودی از کوین‌ها، پشتیبانی می‌کنند. برای لندینگ نیز دو پلتفرم معروف BlockFi و Compound موجود است. اولی متمرکز و دومی غیرمتمرکز است.

رمزارز خود را انتخاب کنید.

باید رمزارزی را که می‌خواهید استیک یا لند کنید انتخاب کنید. غالباً کاربران رمزارزی انتخاب می‌کنند که از پیش در کیف‌ پولشان موجود باشد اما اگر قصد دارید برای این کار رمزارزی را خریداری کنید، خیلی درگیر نرخ بهره آن نشوید؛ زیرا پرداختی شما بر اساس درصدی از همان کوین است. لذا کوینی را انتخاب کنید که طی زمان بر ارزشش افزوده شود.

رمزارز خود را استیک یا لند کنید.

بلاک‌فای یا پلتفرم‌های بزرگ، استیکینگ و لندینگ را به‌ آسانی انجام می‌دهند. به طور مثال نحوه کار در بایننس به شرح زیر است:

1. از داخل کیف‌پولتان یک کوین را انتخاب کنید.
2. روی گزینۀ ” Deposit” کلیک کنید.
3. بین بازه‌های زمانی 30، 60 و 90 روز یکی را انتخاب کنید.
4. کوین‌تان را استیک کنید و تماشاگر بهره‌ای باشد که برایتان جمع خواهد شد.

برای لندینگ هم کافی است مراحل افتتاح حساب بهره را در BlockFi طی کنید. در ضمن لازم نیست وام‌گیرنده را خودتان پیدا کنید.

استیکینگ یا لندینگ چه ریسک‌هایی دارند؟

استیکینگ و لندینگ نیز مانند تمام فعالیت‌های مربوط به رمزارزها خالی از ریسک و خطر نیستند.

ریسک‌های مرتبط با استیکینگ

استیکینگ، مانند ماینینگ، ریسک کمی دارد. تاکنون گزارشی مبنی بر غیب‌ شدن پول استیک‌کنندگان مشاهده نشده است. تنها ریسک ذاتی استیکینگ، عدم نقدشوندگی است. اگر قیمت کاهش یابد یا به نقدینگی نیاز پیدا کنید، از بداقبالی شما است. اگر کیف‌پولتان صندوق اضطراری شما باشد، در این‌ صورت نباید وارد استیکینگ شوید.

ریسک‌های مرتبط با لندینگ

لندینگ، برخلاف استیکینگ، زیر ذره‌بین نهاد‌های تنظیم‌گری قرار دارد. در ماه آگوست ارزش بازار برای دومین بار به ارزش 2 تریلیون دلار رسید و پرداخت وام‌هایی با بهره بالا و نظارت کم، SEC را می‌ترساند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) بارها تهدید کرده که از Coinbase بابت خدمات وام‌دهی‌اش به دادگاه شکایت خواهد کرد و این باعث شد که خدمات وام‌دهی خود را متوقف کند. چنین تهدیداتی طبیعتاً ریسک سرمایه‌گذاری در حوزه لندینگ را بالا برده است و این همان ریسکی است که نمی‌توان نادیده‌اش گرفت.

مزایا و معایب استیکینگ

مزایای استیکینگ

• سادگی: استیکینگ فرآیندی ساده و سه‌مرحله‌ای است که اکثر پلتفرم‌ها از آن پشتیبانی می‌کنند.
• حمایت از شبکه رمزارز: استیکینگ، همانند ماینینگ، به حفظ سلامت بلاکچین کمک می‌کند.
• عدم نیاز به سخت‌افزار استخراج: می‌توانید بدون نیاز به سخت‌افزار، صرفاً با استفاده از یک گوشی هوشمند استیک کنید.
• سازگار با محیط زیست

معایب استیکینگ

• قفل‌شدن رمزارز: اگر نمی‌توانید با ریسک کمبود نقدینگی ناشی از قفل شدن رمزارز خود مواجه شوید، استیک نکنید.

مزایا و معایب لندینگ

مزایای لندینگ

• کمک به وام‌گیرندگانی که به بانک دسترسی ندارند.
• امکان وام‌دادن در قالب بیت‌ کوین. بیت‌ کوین استیک نمی‌شود، اما قابل لندینگ است.

معایب لندینگ

• محدودیت انتخاب از میان کوین‌ها
• محدودیت پشتیبانی پلتفرم‌ها از لندینگ
• سخت‌گیری نهادهای تنظیم‌گری نسبت به لندینگ

خلاصه مطلب

استیکینگ و لندینگ، هردو از روش‌های کسب درآمد پسیو هستند. استیکینگ به معنای گرو گذاشتن یک رمزارز در شبکه بلاکچین است تا در با تأیید تراکنش‌ها، در قالب پاداش درآمد کسب کنید. لندینگ نیز به معنای وام‌دادن رمزارز است. روشی که رمزارز در این دو به کار گرفته می‌شود، مدت قفل شدن رمزارز و میزان حساسیت نهادهای تنظیم‌گری، تفاوت میان استیکینگ و لندینگ را آشکار می‌سازد.