مایکل بری، سرمایهگذار معروفی که بحران مالی سال ۲۰۰۸ را به درستی پیشبینی کرده بود، هشدار داده که سقوط اخیر بیتکوین میتواند موجی از فروش اجباری در بازار داراییهای مختلف ایجاد کند. قیمت بیت کوین از سقف تاریخی خود در اکتبر ۲۰۲۵ بیش از ۴۰ درصد کاهش یافته و آلتکوینها هم ۲۰ تا ۴۰ درصد افت کردهاند، و اکنون این سؤال مطرح شده که آیا «زمستان کریپتو» شروع شده است یا خیر.
بری در پست خود اعلام کرده که مؤسسات و خزانهداران شرکتی برای جبران ضررهای اخیر خود در بازار کریپتو، حدود ۱ میلیارد دلار طلا و نقره نقد کردهاند. او هشدار داده که اگر بیتکوین به ۵۰ هزار دلار برسد، شرکتهای استخراج ممکن است ورشکسته شوند و بازار مشتقات فلزات توکنیزهشده به سیاهچالهای بدون خریدار سقوط کند.
در پی ریزش اخیر رمزارزها، شرکتهایی مانند استراتژی و بیتماین با میلیاردها دلار زیان تحققنیافته مواجه شدهاند و نسبت ارزش بازار به ارزش خالص دارایی (mNAV) آنها به مرز خطر نزدیک شده است. هر فروش حتی جزئی میتواند سیگنال منفی شدیدی بدهد و فشار فروش بیشتری ایجاد کند.
با این حال، برخی تحلیلگران مانند تایگر ریسرچ معتقدند این افت ناشی از عوامل بیرونی مانند ETFها و سیاستهای نرخ بهره است و ریشه در ضعف داخلی صنعت ندارد.
بنابراین، این کاهش، یک «زمستان کریپتو» سنتی نیست، بلکه الگویی کاملاً جدید و بیسابقه است؛ بازاری که در آن همه رمزارزها همزمان صعود نمیکنند و رالی بعدی تنها زمانی رخ خواهد داد که یک کاربرد واقعی و تقاضای عملی برای رمزارزها شکل بگیرد و شرایط اقتصادی کلان نیز از رشد قیمتها حمایت کند.
دیدگاه خود را ثبت کنید