شرکت تحلیلی گلسنود یک چارچوب ریسک معامله را برای ارزیابی خطرات مرتبط با صرافیهای ارزهای دیجیتال متمرکز، بهویژه با توجه به ورشکستگی صرافی FTX در نوامبر ۲۰۲۲ ایجاد کرده است. این چارچوب برای شناسایی حوزههای نگرانی، بر سه شاخص کلیدی متکی است.
مورد اول، نسبت تغییر ساختار داخلی است. این شاخص درصد موجودی صرافی را که به صورت داخلی در یک بازه زمانی خاص معامله میشود، اندازه گیری میکند. این شاخص به شناسایی موقعیتهایی کمک می کند که تراکنشهای داخلی یک صرافی در عرض یک هفته از کل موجودی آن فراتر رود. بایننس چنین جهشهایی را در دورههای نوسان بالا تجربه کرده، در حالی که کوین بیس به دلیل مشارکت با سیرکل، به جز USDC، نوسانات کمتری داشت.
مورد دوم، نسبت اتکای صرافی است، این شاخص میزان جابجایی ورود و خروج دارایی صرافی را به سایر صرافیها ارزیابی میکند. بایننس و کوینبیس نسبتهای اتکای خنثی داشتند، به این معنی که چندان به صرافیهای دیگر متکی نیستند.
در مقابل، FTX نسبت اتکای بالایی داشت؛ زیرا سرمایهگذاران و شرکت Alameda وجوه را به صرافیهای دیگر منتقل میکردند. صرافی هوبی هم نسبت اتکای منفی را نشان داد که نشاندهنده انتقال خالص از هوبی به صرافیهای دیگر است.
مورد سوم، نسبت برداشت نهنگها است. این شاخص زمانی را نشان میدهد که بازیگران بزرگ (نهنگها) اقدام به برداشت وجوه خود با نرخهای بالا میکنند. این شاخص نسبت بین کل خروجی هفتگی نهنگها و موجودی بیت کوین در صرافیها را محاسبه میکند.
هر دو صرافی بایننس و کوینبیس در دو سال گذشته نسبت برداشت نهنگ پایینی داشتهاند، در حالی که در ماههای اخیر، نهنگها نسبت به موجودی بیتکوین هوبی فعالیت برداشت خود را افزایش دادند.
نتیجه ارزیابی گلسنود بیانگر آن است که کوینبیس و بایننس، فعالیت آنچین نسبتاً مشابه و غیرقابل هشداری دارند، متأسفانه FTX به عنوان نمونه بارز شاخصهای ریسک قابل توجه است. برای صرافی هوبی هم، کاهش مداوم تراز آن در چهار دارایی اصلی، نشان میدهد که ممکن است احتیاط لازم باشد.
در حالت کلی، نظارت بر این شاخصها برای سنجش سلامت و خطرات احتمالی مرتبط با معاملات ارزهای دیجیتال بسیار مهم است.
در صفحه قیمت لحظه ای ارزهای دیجیتال میتوانید قیمت همه توکنها و رمزارزها را به صورت زنده و لحظهای مشاهده کنید.
دیدگاه خود را ثبت کنید