فهرست مطالب
علی‌رغم بازار نزولی اخیر ارزهای دیجیتال، بسیاری از کارشناسان در مورد فاندامنتال‌های بسیار قوی شبکه بیت کوین می‌گویند. این گروه از کارشناسان معتقدند که بیت کوین قرار است به ارز ذخیره جهانی تبدیل شود؛ یک فرصت بزرگ برای سرمایه‌گذاری که نمی‌توان از آن چشم‌پوشی کرد. در ادامه به تجزیه و تحلیل ۷ فاکتور مهم می‌پردازیم که به گفته کارشناسان، معامله‌گران باید آنها را برای سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 در نظر بگیرند.
۱. سرمایه‌گذاران معتقد به بیت کوین
اولین فاکتوری که می‌توان برای سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 در نظر گرفت، اعتقاد سرمایه‌گذاران به این رمزارز است. با نگاهی به تعداد آدرس‌های منحصربه‌فرد بیت کوین که حداقل ۰٫۰۱، ۰٫۱ و ۱ BTC دارند، می‌توان اعتقاد سرمایه‌گذاران به این رمزارز را مشاهده کرد. در واقع، این داده‌ها نشان می‌دهند که پذیرش بیت کوین به رشد خود ادامه می‌دهد. اگرچه این امکان برای کاربران وجود دارد که بیت کوین‌های خود را در چندین آدرس نگهداری کنند، اما رشد آدرس‌های منحصربه‌فرد با حداقل مقدار BTC نشان می‌دهد که کاربران بیشتری نسبت به قبل، این رمزارز را می‌خرند و آن را به صورت خود حضانتی (self-custody) هولد می‌کنند.
یکی دیگر از معیارهای امیدوارکننده، مقدار بیت کوین هولدشده توسط هولدرهای بلندمدت است که به تقریباً ۱۴ میلیون BTC افزایش یافته است. در حال حاضر، حدود ۷۲٫۵ درصد از بیت کوین‌های در گردش به احتمال زیاد با این قیمت‌ها فروخته نمی‌شود.
در واقع، گروه بزرگی از سرمایه‌گذاران بیت کوین بدون توجه به قیمت آن، در حال انباشت و نگهداری آن هستند. با افزایش تعداد آدرس‌های منحصربه‌فرد بیت کوین و مقدار قابل توجهی از BTC که توسط سرمایه‌گذاران بلندمدت نگهداری می‌شود، می‌توان نسبت به پیشرفت این رمزارز و نرخ پذیرش آن خوش‌بین بود.
۲. کل بازار در دسترس (Total addressable market)
یک ارز در طول به رسمیت شناخته شدن و ترویج خود، به ترتیب از سه مرحله عبور می‌کند: ذخیره ارزش، وسیله مبادله و واحد حساب. بر اساس شاخص‌های مربوط به هولدرهای بلندمدت بیت کوین، این رمزارز در حال حاضر در مرحله ذخیره ارزش قرار دارد. سایر دارایی‌هایی که اغلب به عنوان ذخیره ارزش استفاده میشوند، عبارتند از: املاک، طلا و سهام. بیت کوین به دلایل زیادی، ابزار بهتری برای ذخیره ارزش محسوب می‌شود؛ از جمله: نقدشوندگی بیشتر، دسترسی و حمل و نقل آسان‌تر، امنیت بالاتر، حسابرسی آسان‌تر و عرضه محدودتر در مقایسه با هر دارایی دیگری (با سقف ۲۱ میلیون واحد). حال، برای اینکه بیت کوین بتواند سهم بیشتری از بازار دیگر ابزارهای ذخیره ارزش را به دست آورد و بتوان سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 را توجیه کرد، این ویژگی‌ها باید دست‌نخورده باقی بمانند و خود را اثبات کنند.
همان‌طور که در شکل بالا مشاهده می‌شود، بیت کوین تنها بخش کوچکی از ثروت جهان را تشکیل می‌دهد. در صورتی که این رمزارز بتواند حتی یک درصد از سهم دیگر ابزارهای ذخیره ارزش را به خود اختصاص دهد، ارزش بازار آن به ۵٫۹ تریلیون دلار خواهید رسید که می‌تواند قیمت آن را به بیش از ۳۰۰ هزار دلار برساند.
۳. حجم انتقال
حجم انتقال، فاکتور مهم بعدی است که می‌توان آن را برای سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 در نظر گرفت. با توجه به شکل زیر، به وضوح می‌توان مشاهده کرد که با افزایش تقاضا برای انتقال بیت کوین، یک روند صعودی برای ارزش دلاری حجم منتقل‌شده در این شبکه وجود دارد. در سال ۲۰۲۲، حجم انتقال تعدیل‌شده در شبکه بیت کوین بیش از ۵۵۶ میلیون BTC بود که ۱۰۲ درصد نسبت به سال ۲۰۲۱ افزایش داشت. از نظر ارزش دلاری، حجم انتقال‌یافته در شبکه بیت کوین در سال ۲۰۲۲، تنها کمی کمتر از ۱۵ تریلیون دلار بود که بالاترین مقدار آن در تاریخ است.
با توجه به اینکه وارد دوره جهانی‌زدایی (deglobalization) می‌شویم، ویژگی مقاومت در برابر سانسور بیت کوین بیش از پیش ارزشمند می‌شود. به همین دلیل است که علی‌رغم کاهش اخیر قیمت آن، شبکه بیت کوین ارزش دلاری بیشتری را نسبت به سال‌های قبل انتقال داد.
۴. فرصتی نادر برای خرید بیت کوین
با بررسی برخی معیارهای خاص، می‌توانیم فرصت منحصربه‌فردی را که سرمایه‌گذاران برای خرید بیت کوین با سطوح فعلی دارند، مشاهده کنیم. بر اساس داده‌های موجود، ارزش بازار تحقق‌یافته بیت کوین ۱۸٫۸ درصد از بالاترین سطح خود کاهش یافته که دومین کاهش بزرگ در تاریخ این رمزارز به شمار می‌رود. اگرچه نباید عوامل اقتصاد کلان را نادیده گرفت، ولی به عقیده کارشناسان، شرایط فعلی یک فرصت نادر برای سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 است.
بنابراین، سطوح قیمتی فعلی بیت کوین برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند با قیمت پایین وارد بازار آن شوند، در منطقه نادری قرار دارد. از لحاظ تاریخی، خرید بیت کوین در این زمان‌ها بازدهی فوق‌العاده‌ای را در بلندمدت به همراه داشته است. با این حال، این نکته را هم در نظر داشته باشید که سال ۲۰۲۳، احتمالاً اولین تجربه بیت کوین با رکود اقتصادی طولانی‌مدت خواهد بود.
۵. محیط کلان اقتصادی
در سال ۲۰۲۳، لازم است در مورد وضعیت ژئوپلیتیکی بیشتر آگاهی پیدا کنیم؛ زیرا نیروی محرکه رشد اقتصادی است. ایالات متحده و اتحادیه اروپا در قلمرو رکود هستند، چین در حال کاهش استفاده و وابستگی به دلار (de-dollarize) است و بانک مرکزی ژاپن نرخ هدف خود را برای کنترل منحنی بازده افزایش داده است. همه اینها تأثیر زیادی بر بازارهای سرمایه دارند.
هیچ چیز در بازارهای مالی بدون دلیل اتفاق نمی‌افتد. صعود بیت کوین در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ -در حالی که شبیه به چرخه‌های قبلی بازار رمزارزها بود– به شدت با انفجار نقدینگی که پس از شیوع کووید-۱۹ به سیستم‌های مالی ضربه زد، مرتبط بود. در حالی که سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ با افزایش نقدینگی شناخته میشوند، در سال ۲۰۲۲ شاهد حذف نقدینگی بودیم.
هنگام تعیین ارزش بیت کوین در برابر اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده (که در تئوری، بزرگ‌ترین رقیب بیت کوین در بلندمدت است)، کاهش قیمت این رمزارز در سال ۲۰۲۲ در مقایسه با دیگر افت‌های قیمتی در تاریخ آن بسیار کمتر و ملایم‌تر بود.
بیت کوین به جریان‌های نقدی متکی نیست، اما مطمئناً تحت تأثیر قیمت‌گذاری مجدد بازدهی جهانی قرار خواهد گرفت. به گفته کارشناسان، بانک‌های مرکزی مجبورند برای جلوگیری از مارپیچ ضدتورمی وارد عمل شوند و برای سرکوب بازدهی و تورم مجدد سیستم، تزریق‌های نقدینگی بی‌سابقه‌ای انجام دهند. این موضوع به نوبه خود، می‌تواند به نفع بیت کوین و یک فرصت مناسب برای سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 باشد.
۶. استخراج بیت کوین و زیرساخت
در حالی که انبوهی از احساسات منفی در صنعت کریپتو و عوامل نگران‌کننده اقتصاد کلان تأثیر زیادی بر قیمت بیت کوین گذاشته‌اند، بررسی معیارهای شبکه بیت کوین، داستان دیگری را بیان می‌کند. علی‌رغم کاهش قابل‌توجه قیمت بیت کوین در سال ۲۰۲۲، هش ریت و سختی استخراج در این شبکه افزایش یافت که نشان می‌دهد چقدر رقابت برای استخراج بیت کوین وجود دارد.
ماینرهای بیت کوین با استقرار ماشین‌های بیشتر و سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های توسعه‌یافته نشان می‌دهند که دیدگاهی صعودی‌تر از همیشه دارند. این موضوع نیز فاکتور مهمی است که می‌توان آن را برای سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 در نظر داشت.
۷. افزایش کمیابی
یکی از راه‌های تجزیه و تحلیل کمیابی بیت کوین، بررسی عرضه غیرنقد آن است. نقدینگی، به عنوان کمیتی تعریف می‌شود که یک شخص یا نهاد، بیت کوین‌های خود را خرج می‌کند. ارزش نقدینگی شخصی که هرگز نمی‌فروشد، «صفر» است و کسی که همیشه بیت کوین می‌خرد و می‌فروشد، دارای ارزش نقدینگی «یک» است. با این کمیت، عرضه در گردش را می‌توان به سه دسته تقسیم کرد: عرضه بسیار نقد، نقد و غیرنقد.
عرضه غیرنقد به آنهایی گفته می‌شود که بیش از ۷۵ درصد بیت کوینی را که در یک آدرس سپرده‌گذاری می‌کنند، نگه می‌دارند. عرضه بسیار نقد هم آنهایی است که کمتر از ۲۵ درصد بیت کوین‌های خود را نگهداری می‌کنند. عرضه نقد نیز بین این دو قرار دارد. این کمی‌سازی و تجزیه و تحلیل عرضه غیرنقد توسط رافائل شولتزه کرافت (Rafael Schultze-Kraft)، یکی از بنیانگذاران و مدیر ارشد فناوری شرکت تحلیلی گلس‌نود (Glassnode) انجام شده است.
سال ۲۰۲۲، سال حذف بیت کوین از صرافی‌ها بود. در واقع، هر وحشت بزرگ در بازار به عنوان کاتالیزوری عمل کرد تا افراد و مؤسسات کوین‌های خود را یا به صورت خود-حضانتی نگهداری کنند یا به طور کامل بفروشند. در سال ۲۰۲۲، ۵۷۲،۱۱۸ بیت کوین به ارزش ۹٫۶ میلیارد دلار از صرافی‌ها خارج شد که از لحاظ تعداد بیت کوین، بزرگ‌ترین جریان خروجی در تاریخ و از لحاظ ارزش دلاری، دومین جریان خروجی بزرگ (تنها پس از سقوط بازارها در اثر شیوع کووید-۱۹ در مارس ۲۰۲۰) محسوب می‌شود. بر اساس داده‌های موجود، تخمین زده می‌شود که ۱۱٫۶۸ درصد از عرضه بیت کوین اکنون در صرافی‌ها موجود است که در مقایسه با ۱۶٫۸۸ درصد گزارش‌شده در سال ۲۰۱۹، کاهش قابل‌توجهی دارد.
افزایش عرضه غیرنقد همراه با مقادیر تاریخی بیت کوین که از صرافی‌ها خارج میشوند تصویری متفاوت از شبکه بیت کوین ارائه می‌دهند. در حالی که سؤالات بی‌پاسخی از منظر اقتصاد کلان وجود دارد، ماینرهای بیت کوین به سرمایه‌گذاری در تجهیزات ادامه می‌دهند و هولدرهای بیت کوین قصد ندارند BTCهای خود را به این زودی‌ها رها کنند. این فاکتور نیز می‌تواند سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 را توجیه کند.
خلاصه مطلب
در این مقاله به بررسی ۷ فاکتور مهم برای سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 پرداختیم. با توجه به ۷ فاکتور مذکور، می‌توان متوجه شد که چرا کارشناسان و معامله‌گران نسبت به سرمایه گذاری در بیت کوین در سال 2023 دیدگاه صعودی‌ای دارند. همان‌طور که داده‌های درون زنجیره‌ای نشان می‌دهند، شبکه بیت کوین تقریباً هر ۱۰ دقیقه یک بلاک جدید اضافه می‌کند، ماینرهای بیشتری با وصل کردن دستگاه‌های استخراج به شبکه در زیرساخت‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند و هیچ تزلزلی در باور و اعتقاد هولدرهای بلندمدت نسبت به بیت کوین وجود ندارد. از طرفی، با افزایش کمیابی بیت کوین، در حالی که عرضه کلی این رمزارز ثابت است، انتظار می‌رود که تقاضا برای آن با گذشت زمان افزایش یابد. در این میان، سرمایه‌گذاران بیت کوین می‌توانند با میانگین‌گیری، در حالی که قیمت‌ها هنوز پایین است، از منحنی تقاضا جلوتر باشند. با این حال، بسیار مهم است که سرمایه‌گذاران وقت بگذارند و یاد بگیرند که بیت کوین چگونه کار می‌کند و بدانند که در چه چیزی سرمایه‌گذاری می‌کنند.
دیدگاه خود را ثبت کنید