قیمت بیت کوین (BTC) طی ۴۵ روز گذشته وارد یکی از عجیب‌ترین و مکانیکی‌ترین دوره‌های اصلاحی شده است. رالی BTC تا اوج ۱۲۶ هزار دلاری پایان یک روند صعودی بزرگ بود؛ اما تنها چهار روز بعد، نقطه شکست بازار از راه رسید. طبق گزارش کوبیسی، در ۱۰ اکتبر زمانی که رئیس جمهور آمریکا تهدید کرد تعرفه واردات از چین را به ۱۰۰ درصد افزایش می‌دهد، بزرگترین موج لیکوییدیشن تاریخ کریپتو رخ داد: بیش از ۱۹ میلیارد دلار لیکوییدیشن در یک روز.
این شوک باعث شد بیت کوین حتی با وجود بهبود داده‌های کلان، نتواند به روند صعودی خود برگردد. در ۳۰ اکتبر نیز با اعلام توافق تجاری آمریکا و چین انتظار می‌رفت بازار آرام شود، اما برعکس تنش‌ها تشدید شد. از ۱۰ نوامبر به بعد BTC وارد یک روند نزولی تقریباً خطی شد؛ روندی که میانگین روزانه آن نزدیک به ۱ میلیارد دلار لیکوییدیشن بود. تا ۲۰ نوامبر، قیمت بیت کوین طی ۴۵ روز ۳۱ درصد افت کرد و به محدوده ۸۶ هزار دلار رسید؛ آن هم بدون هیچ رویداد اقتصاد کلان منفی. در همین دوره بازار سهام و فلزات رشد کرده‌اند که نشان می‌دهد ریزش اخیر کریپتو بیشتر یک حرکت درونی و مکانیکی بوده تا واکنشی به عوامل بنیادی.
جمع‌بندی تحلیل کوبیسی این است که بازار وارد یک اصلاح کاملاً مکانیکی شده؛ اصلاحی که ناشی از اهرم‌های بالا، نقدینگی کم و زنجیره‌ای از لیکوییدیشن‌های پی در پی بوده است. به محض تخلیه کامل اهرم‌ها و بازگشت جریان نقدینگی اسپات، این روند معمولاً به پایان می‌رسد و مسیر برای بازگشت قیمت هموار می‌شود. در نتیجه، اصلاح اخیر BTC احتمالاً یک «اهرم‌زدایی ساختاری» است، نه تغییر بنیادی در چشم‌انداز بلندمدت بزرگترین ارز دیجیتال بازار.
دیدگاه خود را ثبت کنید