فهرست مطالب
با رشد و پذیرش روزافزون ارزهای دیجیتال، رمزارزهای با ارزش پایدار یا استیبلکوینها به یک عنصر اصلی در بازار تبدیل شدهاند. از طرفی، با افزایش محبوبیت بخش دیفای (امور مالی غیرمتمرکز)، فشار و نیاز زیادی به یک استیبل کوین غیرمتمرکزتر وجود دارد. به زبان ساده، یک استیبل کوین غیرمتمرکز، استیبل کوینی است که پایداری ارزش خود را از طریق الگوریتمها حفظ میکند. یکی از استیبل کوینهای الگوریتمی موجود در بازار، ارز دیجیتال USDD است که توسط بنیاد ترون (TRON) صادر شده است و مدیرعامل آن ادعا میکند که این استیبل کوین، بهترین ویژگیهای تمام استیبل کوینهای بازار را ترکیب میکند. با این حال، به یاد بیاورید که در ماه می ۲۰۲۲، جامعه ارزهای دیجیتال شاهد فروپاشی فاجعهبار اکوسیستم ۶۰ میلیارد دلاری ترا (Terra) بود که به دلیل دیپگ شدن (depegging) استیبل کوین الگوریتمی UST آن اتفاق افتاد. این رویداد ناخوشایند باعث شد که جایگاه دیگر استیبل کوینهای الگوریتمی موجود در بازار هم زیر سؤال برود.
خرید ارز دیجیتال با ۱۰ هزار تومان!ما در این مقاله قصد داریم به معرفی بیشتر استیبل کوین USDD بپردازیم و این موضوع را بررسی کنیم که آیا توکن USDD میتواند جایگاه خود را در بازار حفظ کند یا خیر. با ما همراه باشید.
ارز دیجیتال USDD چیست؟
ارز دیجیتال یواسدیدی (USDD) که نام آن مخفف عبارت «decentralized USD یا دلار غیرمتمرکز» است، یک استیبل کوین الگوریتمی است که با هدف تکرار موفقیت (به ظاهر) استیبل کوین UST اکوسیستم ترا معرفی شد. اما از زمان فروپاشی شبکه ترا و استیبل کوین UST آن، ارز دیجیتال USDD در تلاش است تا تفاوتهای خود را با استیبل کوین شکستخورده ترا اثبات کند.
استیبل کوین USDD در ماه آوریل سال ۲۰۲۲ معرفی شد و پس از آن، در ۵ می آن سال به عنوان یک توکن در شبکههای بلاکچین ترون، اتریوم و بیانبی چِین (BNB Chain)، به طور رسمی راهاندازی گردید.
توکن USDD توسط بنیاد ترون دائو رزرو (TRON DAO Reserve) اداره میشود که به نوبه خود با بلاکچین ترون مرتبط است.
استیبل کوینهای مبتنی بر الگوریتم، در تئوری، توسط هیچ دارایی دنیای واقعی پشتیبانی نمیشوند، بلکه برای حفظ ثبات خود به الگوریتمهای ریاضی متکی هستند. در پس چنین الگوریتمهایی، مکانیسمی به نام سهام حق ضرب (seigniorage shares) وجود دارد. به این صورت که هنگام ضرب کوینهای جدید، سهام حق ضرب ایجاد میشود و هنگام سوزاندن کوینها، از بین میرود. به عبارتی، عرضه سهام حق ضرب به صورت الگوریتمی مدیریت میشود؛ به این صورت که با کاهش قیمت، استیبل کوین افزایش و با افزایش قیمت، استیبل کوین کاهش مییابد.
ایده پشت سهام حق ضرب این است که با تنظیم نسبت عرضه به تقاضا، قیمت استیبل کوین را میتوان به یک ارزش «پایدار» متصل کرد، بدون اینکه توسط هیچ وثیقهای حمایت شود. با این حال، ارز دیجیتال USDD علاوه بر مکانیسمهای دیگری که برای حفظ ثبات استفاده میکند، نه تنها دارای وثیقه است، بلکه با وثیقه بیش از حد حمایت میشود.
علاوه بر این، در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۲، اعلام گردید که استیبل کوین USDD در کشورهای مشترکالمنافع دومینیکا، یک کشور جزیرهای در دریای کارائیب، به یک ارز قانونی تبدیل شده است.
استیبل کوین USDD چگونه کار میکند؟
توکن USDD ویژگیهای جالب توجهی دارد که عبارتند از:
۱. سبدی از داراییهای رمزارزی به عنوان وثیقه دارد: همانطور که استیبل کوین UST ترا بیشتر توسط ارز دیجیتال LUNA وثیقه شده بود، ارز دیجیتال USDD هم توسط رمزارز TRX ترون پشتیبانی میشود. بر اساس اطلاعاتی که در وبسایت این استیبل کوین به اشتراک گذاشته شده، سبد داراییهای رمزارزی وثیقه استیبل کوین USDD، از ارزهای دیجیتال TRX، BTC، USDT، USDC و TUSD، تشکیل شده است.
با این حال، این واقعیت که بخش زیادی از این سبد توسط توکن بومی ترون، یعنی TRX، پشتیبانی میشود، کمی باعث نگرانی سرمایهگذاران شده است.
۲. دارای وثیقه بیش از حد است: در حال حاضر، ارزش این سبد دارایی به نوبه خود تقریباً ۱٫۸ برابر ارزش بازار فعلی USDDهای در گردش است. به عبارت دیگر، هر توکن USDD در بازار با حدود ۱٫۸ برابر ارزش آن پشتیبانی میشود. هدف از این وثیقهگذاری بیش از حد، جلوگیری از دیپگ شدن ارزش دلاری ارز دیجیتال USDD است.
۳. مکانیسم ضرب و سوزاندن: زمانی که قیمت استیبل کوین USDD کمتر از ۱ دلار آمریکا باشد، کاربران میتوانند در ازای ۱ دلار TRX، یک توکن USDD را بسوزانند (کاهش عرضه). و زمانی که قیمت ارز دیجیتال USDD بالاتر از ۱ دلار باشد، کاربران میتوانند ۱ دلار TRX را برای ضرب یک استیبل کوین USDD بسوزانند (افزایش عرضه). این به معنای ثابت نگه داشتن نسبت ۱ به ۱ ارزش توکن USDD با دلار است.
۴. ماژول پایداری پگ یا نرخ برابری ارزش (PSM): ارز دیجیتال USDD مفهومی را ارائه میکند که ماژول پایداری پگ یا نرخ برابری ارزش (Peg Stability Module) نام دارد؛ یک نرمافزار متن باز که به کاربران USDD اجازه میدهد تا توکنهای خود را با سایر استیبل کوینها مانند USDT یا USDC با نرخ ۱ به ۱ مبادله کنند؛ با اسلیپیج (Slippage) صفر. هدف از این مکانیسم PSM نیز، افزایش ثبات توکن USDD است.
۵. نمایندگان برتر (Super Representatives): نمایندگان برتر، ۲۷ دارنده توکن TRX هستند که در حفظ ثبات قیمت ارز دیجیتال USDD نقش دارند. از طریق یک مکانیسم خاص، نمایندگان برتر در هنگام نوسانات بالا، به نوعی هزینه نوسان قیمت استیبل کوین USDD را از طرف جامعه متحمل میشوند؛ هر چند هزینهای که آنها متحمل میشوند، موقتی است. این فرآیند برای نمایندگان برتر که میتوانند برای این موقعیت درخواست دهند و از طریق رأیگیری در بین دارندگان TRX انتخاب شوند، برگشتپذیر است.
توسعهدهنده توکن USDD کیست؟
اعضای تیم سازنده توکن USDD، اعضای شبکه ترون با مدیریت جاستین سان (Justin Sun)، کارآفرین چینی، هستند. پروژه ترون در سال ۲۰۱۷ در چین تأسیس شد و عرضه اولیه توکن آن، کمی قبل از ممنوعیت ICOها توسط این کشور، صورت گرفت. پس از ایجاد این بلاکچین، سان ارز دیجیتال USDD را نیز راهاندازی کرد.
سان از زمان فارغالتحصیلی با لیسانس تاریخ از دانشگاه پکن و دریافت مدرک کارشناسی ارشد در رشته اقتصاد سیاسی از دانشگاه پنسیلوانیا، نامی برای خود دستوپا کرده است. او در سال ۲۰۱۹، وقتی در جریان یک مزایده خیریه برای صرف نهار با سرمایهگذار مشهور جهان، وارن بافت (Warren Buffett) برنده شد، به شهرت بینالمللی دست یافت. برای پیروز شدن در این مزایده، سان بیش از ۴٫۵ میلیون دلار هزینه کرد.
در دسامبر سال ۲۰۲۱، کشور گرانادا از انتصاب سان به عنوان سفیر جدید خود در سازمان تجارت جهانی (WTO) خبر داد و به دنبال آن، این کارآفرین از سمت خود به عنوان مدیرعامل ترون کنارهگیری کرد.
تاریخچه قیمت ارز دیجیتال USDD
مدت کوتاهی پس از عرضه اولیه، قیمت استیبل کوین USDD به ۰٫۹۸ دلار کاهش یافت که باعث نگرانی سرمایهگذاران در مورد دیپگ شدن آن شد. به هر حال، یک استیبل کوین قرار است برابری ارزش خود با دلار آمریکا را حفظ کند و این افت باعث شد برخی این سؤال بپرسند که آیا توکن USDD هم به سرنوشت استیبل کوین اکوسیستم ترا دچار خواهد شد یا خیر.
برای آرام کردن اوضاع، بنیاد ترون دائو رزرو با انتشار توییتهایی ادعا کرد که یک استیبل کوین ممکن است دورههای نوسان بالا را پشت سر بگذارد (در محدوده مثبت/منفی ۳ درصد). این ادعا همچنین توسط برخی از کارشناسان حوزه رمزارز حمایت شد، در حالی که برخی دیگر در این مورد تردید داشتند.
ارز دیجیتال USDD بین ژوئن و جولای ۲۰۲۲ نوسانات بالاتری را نشان داد و ارزش آن تا ۰٫۹۳ دلار سقوط کرد. با این حال، در اواخر ماه جولای، اوضاع دوباره تثبیت شد.
با سقوط صرافی FTX در نوامبر ۲۰۲۲، ارزش توکن USDD دوباره اندکی کاهش یافت و در یک نقطه، به زیر ۰٫۹۷ دلار هم سقوط کرد. در آن زمان، گزارش شد که استخر نقدینگی توکن USDD در پروتکل دیفای کرو (Curve) شاهد عدم تعادل قابلتوجهی بود و افراد بیشتری تمایل به فروش ارز دیجیتال USDD داشتند تا خرید آن.
سان به سرعت به این وضعیت رسیدگی کرد و توییت کرد که به احتمال زیاد به دلیل فروش آلامدا (Alemeda) – شرکت خواهر FTX – است که استیبل کوین USDD خود را برای پوشش مسائل نقدینگی FTX فروخته و این استخر دوباره تعادل خود را به دست آورده است.
پس از آن، یک بار هم در مارس ۲۰۲۳ شاهد سقوط ارزش توکن USDD به محدوده ۰٫۹۷ دلار بودیم.
خلاصه مطلب
در این مقاله به معرفی ارز دیجیتال USDD پرداختیم. همانطور که گفته شد، USDD یک استیبل کوین الگوریتمی مبتنی بر دلار آمریکا است که توسط ترون که توسط کارآفرین معروف حوزه رمزارز، جاستین سان تأسیس شده، مدیریت میشود. استیبل کوین USDD برای حفظ پیوند ۱ به ۱ خود با دلار آمریکا، از سبدی متشکل از رمزارزهای مختلف، از جمله BTC و USDT، به عنوان وثیقه (از نوع بیش از حد) استفاده میکند.
به طور کلی، به نظر میرسد که ترون اقدامات زیادی انجام میدهد تا اطمینان حاصل کند که ارزش توکن USDD حتی در شرایط نامطلوب دستنخورده باقی بماند. استفاده از داراییهای نسبتاً پایدارتر مانند BTC و USDT (علاوه بر TRX) به عنوان وثیقه، گام خوبی در این راستا است. نباید فراموش کرد که پس از فروپاشی اکوسیستم ترا و سقوط ارزش استیبل کوین آن در ماه می ۲۰۲۲، ارز دیجیتال USDD جزو داراییهایی بود که از این بحران جان سالم به در برد و اکنون در جایگاه هفتم بازار استیبل کوینها قرار دارد. بنابراین، با در نظر گرفتن همه چیز، استیبل کوین USDD میتواند ارزش بررسی را داشته باشد.
با این حال، توجه به این نکته هم ضروری است که همه سرمایهگذاریهای رمزارزی با یک عنصر ریسک همراه هستند و توکن USDD نیز از این قاعده مستثنی نیست. بنابراین، قبل از سرمایهگذاری، همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و در صورت نیاز، با یک کارشناس مالی مشورت کنید.
دیدگاه خود را ثبت کنید